特写独家！M1增速罕见转负：统计口径变化背后何种深层信号？

M1增速罕见转负：统计口径变化背后何种深层信号？

上海证券报 记者 周亮

2024年6月17日，央行发布了5月末金融数据。其中，M1（现金+活期存款）余额同比下降4.2%，这是M1自1997年有统计以来首次出现同比负增长。这一罕见现象引发了市场广泛关注。

数据背后的"真相"

M1是反映货币供应量中最基本的指标，通常也被称为狭义货币供应量。M1同比负增长意味着市场上流通的现金和活期存款余额出现了萎缩。

从表面上看，M1负增长似乎反映了经济下行、流动性不足等问题。然而，一些专家指出，M1增速下降也可能与统计口径变化有关。

2022年以来，央行一直在推动金融机构规范表外业务，并对第三方支付机构备付金等纳入统计。这些措施导致部分资金统计口径发生了变化，从而影响了M1增速的同比数据。

专家解读：M1增速或被低估

光大证券首席金融分析师王一平表示，如果将居民活期存款、非存款类的金融产品、第三方支付机构备付金这三类资金纳入M1统计口径，那么5月末M1增速大概在0.6%-1.1%之间。

王一平进一步指出，从趋势上看，M1增速与社融增速、GDP增速的相关性有所下降，M1增速的参考意义有所减弱。

经济运行仍有韧性

尽管M1增速出现负增长，但央行数据显示，5月末M2（广义货币供应量）余额同比增长7%，社融规模同比增长8.4%，信贷规模同比增长10.8%。这些数据表明，整体货币供应量和信贷投放仍然保持适度增长，经济运行总体保持平稳。

交通银行金融研究中心首席分析师刘航认为，M1增速下降不应过度解读，要综合研判多项指标，才能更准确地判断经济运行状况。

未来M1走势值得关注

对于未来M1的走势，专家们普遍认为，将取决于以下几个因素：

• 商品房销售增速何时企稳
• 财政发力进展
• 出口企业结售汇情况

招商证券首席宏观分析师张宏认为，随着经济企稳回升，M1增速有望在二季度末三季度初恢复正增长。

此外，一些专家也建议，相关部门应进一步完善货币供应量统计指标，更好地反映经济运行的实际情况。

护眼新时代开启：首届健康显示大会聚焦显示技术与视觉健康融合发展

北京，2024年6月6日 - 由瑞物评测室与中关村在线联合主办的首届健康显示大会于今日在北京隆重召开。来自行业、学界、媒体等数百位嘉宾齐聚一堂，共同探讨显示技术与视觉健康融合发展的新路径，为守护大众视觉健康贡献力量。

大会以“智显未来，睛彩生活”为主题，涵盖了显示技术、视觉健康、护眼产品等多个议题。在主题演讲环节，来自中国科学院光电研究所、北京大学医学部、北京爱尔眼科医院等机构的专家学者们分享了最新研究成果和行业趋势洞察。

中国科学院光电研究所所长李明指出，随着显示技术的发展和普及，人们的用眼时间和强度不断增加，视觉健康问题日益凸显。他呼吁显示行业应积极关注视觉健康，将护眼技术融入产品研发之中，为用户提供更加健康舒适的视觉体验。

北京大学医学部教授张丽萍表示，近视、干眼症、黄斑病变等视觉健康问题正严重影响着人们的生活质量。她建议公众应养成良好的用眼习惯，并定期进行眼部检查，及时发现和治疗视觉问题。

北京爱尔眼科医院院长王星则强调了护眼产品在维护视觉健康方面的重要作用。他表示，企业应不断创新研发护眼技术，推出更多安全有效的产品，满足消费者多样化的需求。

在圆桌论坛环节，来自海信、TCL、创维、小米等知名家电企业代表围绕“护眼科技创新与应用”主题展开了深入探讨。嘉宾们分享了各自企业在护眼技术方面的研发成果和应用案例，并对未来发展趋势进行了展望。

大会还发布了《健康显示产业白皮书》，对健康显示产业现状和未来发展进行了全面分析，并提出了发展建议。

首届健康显示大会的成功举办，标志着显示行业对视觉健康问题的重视达到了新的高度。相信在各方共同努力下，显示技术与视觉健康将深度融合，为人们带来更加健康舒适的视觉体验。

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